2月9日，中金公司發(fā)布研究報告稱，長安汽車（000625.SH/200625.B）在經(jīng)歷了去年3季度的業(yè)績低點后，公司業(yè)績有望逐步反彈，新產(chǎn)品的上市有助于長安本部減虧，同時福特加大對華投入也將提升參股公司盈利能力。
中金公司分析師陳鵬揚認(rèn)為，長安汽車旗下高端微客金牛星在去年四季度產(chǎn)能提升，1月銷量上揚達(dá)到1.2萬輛，全年將有15-16萬輛的銷售數(shù)據(jù)。此外，2月份將推出歐諾產(chǎn)品，深入高端市場，全年預(yù)計銷售8萬輛。
陳鵬揚稱，上述新品的推出將有效改善長安汽車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，2012年微客業(yè)務(wù)有望量價齊升。預(yù)計公司2012年微客銷量將道道75萬輛，增速超出行業(yè)水平。
另外，值的注意的是，福特對華重視程度大幅提高將刺激長安福特的發(fā)展，亦將給長安汽車帶來較大的投資收益。
長安汽車70%以上投資收益來源于合資企業(yè)長安福特馬自達(dá)公司，2011年福特汽車在華銷量不盡理想，使得長安汽車業(yè)績大幅下滑。長安汽車去年3季度凈虧損1.42億元，同比降幅高達(dá)140%，實現(xiàn)每股收益-0.03元，同比亦下滑近140%。
不過福特汽車已經(jīng)開始加強對中國市場的投入，福特汽車中國區(qū)董事長蕭達(dá)偉表示，“福特計劃2015年之前在華引進(jìn)15款全新產(chǎn)品，此外，福特將加快步伐建設(shè)新工廠，四大新工廠將盡快投入使用。”昨日，本刊記者從福特汽車中國公司獲得的消息即顯示，今年一季度，長安福特重慶新工廠將正式投入使用，并首先生產(chǎn)新一代福特福克斯車型。新工廠的正式投產(chǎn)將提升福特汽車在華產(chǎn)能，也將使得重慶成為福特汽車僅次于底特律的全球第二大生產(chǎn)基地。
陳鵬揚預(yù)計，長安福特馬自達(dá)雖然受到昌河鈴木事件影響，但長安馬自達(dá)仍有望在2季度實現(xiàn)單飛，有利于提升運營能力。長安福特車型加速投放后，2013年將迎來業(yè)績拐點。
此外，中金公司亦認(rèn)為長安汽車B股估值明顯偏低，上調(diào)評級至推薦，目標(biāo)價3.4港幣，對應(yīng)目前股價有30%的上行空間，而A股估值相對合理。
